Cómo funcionan las opciones sobre acciones para empleados en empresas de nueva creación

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Opciones de alamcenaje

Revisado y actualizado el 11 de noviembre de 2020

Los planes de opciones sobre acciones son una forma extremadamente popular de atraer, motivar y retener a los empleados, especialmente cuando una empresa no puede pagar salarios altos. Un plan de opciones sobre acciones le da a una empresa la flexibilidad de otorgar opciones sobre acciones a empleados, funcionarios, directores, asesores y asesores para que, si ejercen la opción, puedan comprar acciones de la empresa.

Los planes de opciones sobre acciones permiten a los empleados compartir el éxito de una empresa sin que la empresa de nueva creación tenga que gastar dinero valioso. De hecho, los planes de opciones sobre acciones pueden aportar capital a una empresa porque los empleados pagan el precio de ejercicio de sus opciones.

La principal desventaja de los planes de opciones sobre acciones es la posible dilución del capital social de otros accionistas cuando los empleados ejercen sus opciones sobre acciones. Para los empleados, la principal desventaja de las opciones sobre acciones en una empresa privada en comparación con las bonificaciones en efectivo o una compensación más alta es la falta de liquidez. A menos que una empresa cree, sea adquirida u ofrezca comprar las opciones o acciones de los empleados, las opciones no son beneficios en efectivo. Y a menos que la empresa crezca y sus acciones no se vuelvan más valiosas, las opciones en última instancia pueden resultar inútiles.

Miles de personas se han hecho millonarias a través de opciones sobre acciones, lo que hace que estas opciones sean muy atractivas para los empleados. (De hecho, Facebook convirtió a muchos empleados en millonarios a partir de las opciones sobre acciones). El éxito espectacular de las empresas de Silicon Valley y la riqueza económica resultante de los empleados que poseían opciones sobre acciones han hecho que los planes de opciones sobre acciones sean una poderosa herramienta de motivación para los empleados. una empresa para trabajar -exito a plazo.

¿Cómo funciona una opción sobre acciones?

A continuación se muestra cómo se otorgan y ejercen las opciones sobre acciones:

  • ABC Inc. contrata a John Smith.
  • Como parte de su paquete de empleo, ABC otorga a John opciones para comprar 40,000 acciones ordinarias de ABC a 25 centavos por acción (el valor razonable de una acción ordinaria de ABC en el momento de la concesión).
  • Las opciones están sujetas a un período de concesión de cuatro años con un período de concesión de un año, lo que significa que John debe permanecer en ABC durante un año antes de recibir el derecho a ejercer 10,000 de las opciones y luego ejercer las 30,000 opciones restantes a una tasa de 1/36 por mes durante los próximos 36 meses de empleo.
  • Si John deja ABC o es despedido antes del final de su primer año, no se le dará ninguna opción.
  • Una vez que sus opciones son «adquiridas» (ejercitables), tiene la opción de comprar las acciones a 25 centavos por acción, incluso si el valor de las acciones ha aumentado dramáticamente.
  • Después de cuatro años, las 40.000 acciones de su opción se consolidarán si continúa trabajando para ABC.
  • ABC tiene éxito y se hace público; Las acciones cotizan a $ 20 por acción.
  • John ejerce sus opciones y compra 40,000 acciones por $ 10,000 (40,000 x 25 centavos).
  • John se da la vuelta y vende las 40.000 acciones por $ 800.000 (40.000 veces el precio de cotización pública de $ 20 por acción), obteniendo una buena ganancia de $ 790.000.

¿Por qué las empresas emiten opciones sobre acciones?

Las empresas suelen emitir opciones por una o más de las siguientes razones:

  • Se pueden utilizar opciones para atraer y retener empleados talentosos.
  • Las opciones pueden ayudar a motivar a los empleados y hacerlos más comprometidos.
  • Las opciones pueden ser un plan de beneficios para empleados de bajo costo en lugar de un pago en efectivo o una bonificación adicional.
  • Las opciones pueden ayudar a las empresas más pequeñas a competir con empresas más grandes para atraer grandes empleados.

Principales problemas con las opciones sobre acciones

Una empresa debe abordar una serie de cuestiones clave antes de entrar en un plan de opciones sobre acciones y antes de emitir opciones. En general, una empresa quiere adoptar un plan que le dé la máxima flexibilidad. Aquí hay algunas consideraciones importantes:

  • Número total de acciones. El plan de opciones sobre acciones debe reservar un número máximo de acciones para ser emitidas bajo el plan. Este número total generalmente se basa en lo que la Junta Directiva considera apropiado, pero generalmente se encuentra entre el 10% y el 15% de las acciones en circulación de la empresa, dependiendo de la fase de crecimiento de la empresa. Por supuesto, no es necesario conceder todas las opciones reservadas para las emisiones. Los inversores de capital de riesgo en la empresa también pueden tener restricciones contractuales sobre el tamaño del grupo de opciones para evitar una dilución excesiva.
  • Número de opciones otorgadas a un empleado. No existe una fórmula que indique cuántas opciones ofrecerá una empresa a un empleado potencial. Todo es negociable, aunque la empresa puede establecer pautas internas basadas en el puesto dentro de la empresa. No es el número de opciones lo que es importante, sino el porcentaje del número de acciones emitidas totalmente diluidas. Por ejemplo, si se le dan 100.000 opciones pero hay 100 millones de acciones en circulación, eso es sólo alrededor de 1/10 del 1% de la empresa. Sin embargo, si le dan 100,000 opciones y solo 900,000 acciones están en circulación, eso es el 10% de la compañía.
  • Administración del plan. Aunque la mayoría de los planes designan a la junta directiva como administrador, el plan también debe permitir que la junta delegue responsabilidades a un comité. La Junta Directiva o el comité debe tener una amplia discreción en cuanto a los destinatarios de las opciones, los tipos de opciones otorgadas y otras condiciones.
  • Recital. El plan debe permitir al Consejo de Administración la máxima flexibilidad para determinar cómo se puede pagar el precio de ejercicio, siempre que se cumpla con la ley de sociedades aplicable. Por ejemplo, la contraprestación puede incluir efectivo, pago diferido, pagaré o acciones. Una función “sin efectivo” puede ser particularmente atractiva si el receptor de la opción puede usar el aumento en el valor de su opción (la diferencia entre el precio de ejercicio y el valor razonable de la acción) como moneda para ejercer la opción.
  • Aprobación de accionistas. Por lo general, la empresa debe contar con la aprobación de los accionistas por parte de los accionistas, tanto por razones de la ley de valores como para consolidar la capacidad de ofrecer opciones sobre acciones de incentivos con privilegios fiscales.
  • Derecho a rescindir la relación laboral. Para evitar que los empleados reciban una promesa implícita de empleo, debe establecerse claramente en el plan que el otorgamiento de opciones sobre acciones no garantiza a ningún empleado una relación duradera con la empresa.
  • Derecho de tanteo. El plan (y el acuerdo de opción de compra de acciones asociado) también puede disponer que el accionista otorgue a la empresa un derecho de tanteo sobre la transferencia de las acciones subyacentes si se ejerce la opción. De esta manera, la empresa puede mantener la participación en la empresa a un grupo limitado de accionistas.
  • Informe financiero. Por razones de la ley de valores, el plan puede requerir que los tenedores de opciones reciban información e informes financieros de manera regular.
  • Adquisición. ¿Cómo se transfieren las opciones? La mayoría de las empresas ofrecen un calendario de adquisición de derechos que requiere que el empleado o consultor continúe trabajando para la empresa durante algún tiempo antes de que se otorguen los derechos del receptor de la opción. Por ejemplo, a un empleado se le pueden otorgar opciones para adquirir 10,000 acciones con un 25% de libertad de movimiento después del primer año completo de empleo y un período de bloqueo mensual posterior para las acciones restantes durante un período de bloqueo de 36 meses.
  • Precio de ejercicio. ¿Cuánto tiene que pagar el receptor de la opción por las acciones si ejerce sus opciones? Como regla general, el precio se fija en el momento en que se otorga la opción en función del valor razonable de la acción. Si el valor de las acciones aumenta, la opción se vuelve valiosa porque el tomador de la opción tiene derecho a comprar las acciones a un precio más barato.
  • Calificación 409A. La empresa debe determinar el valor razonable de sus acciones ordinarias para determinar el precio de ejercicio de la opción según la Sección 409A del Código de Rentas Internas. Esto a menudo se hace contratando a un experto en valoración externo.
  • Periodo de ejercicio. ¿Cuánto tiempo tiene el tenedor de la opción derecho a ejercer la opción? El contrato de opción de compra de acciones generalmente especifica una fecha en la que se debe ejercer la opción (la fecha generalmente se acorta en caso de terminación del empleo o fallecimiento). La mayoría de los empleados solo tienen de 30 a 90 días para ejercer una opción después de que finaliza su relación laboral con la empresa. Esto puede resultar oneroso, especialmente porque es posible que el receptor de la opción no haya podido vender ninguna de las acciones subyacentes para pagar el impuesto resultante del ejercicio de la opción.
  • Problemas de portabilidad. ¿Qué restricciones se aplican a la transferencia de la opción y las acciones subyacentes? La mayoría de los acuerdos de opciones sobre acciones establecen que la opción no es transferible. Los acuerdos también estipulan que las acciones adquiridas mediante el ejercicio de la opción pueden estar sujetas a derechos de compra o de preferencia en caso de posibles transferencias.
  • Cumplimiento de la Ley de Valores. La emisión de opciones y acciones subyacentes requiere el cumplimiento de las leyes de valores federales y estatales. Se debe llamar aquí a un consultor de gestión experimentado.
  • Generalmente se requiere efectivo. Para ejercer una opción, el titular de la opción normalmente debe pagar en efectivo de su bolsillo para ejercer (a menos que la empresa permita el «ejercicio sin efectivo»).
  • ISO. Un empleado que posea Opciones de Acciones de Incentivo (ISO) con privilegios fiscales no tendrá un evento fiscal (o evento de retención de impuestos) cuando se ejerza. El empleado declarará ingresos gravables cuando venda las acciones, pero debe contabilizar la diferencia en los ingresos entre el precio de ejercicio y el valor de mercado actual en el momento del ejercicio (el «margen») para calcular la obligación tributaria adicional según las reglas de impuestos mínimos alternativos. Si se cumplen ciertos períodos de tenencia antes de la venta de las acciones, la ganancia total (de regreso al precio de ejercicio) se puede gravar a las tasas de ganancias de capital a largo plazo más favorables.
  • OSN. Si las opciones no son ISO con privilegios impositivos, son “opciones sobre acciones no calificadas” (NSO) y el margen al ejercicio se grava a las tasas de ingresos ordinarios menos favorables (a diferencia de las tasas de ganancias de capital). Debido a que la fecha de ejercicio es un evento imponible, la empresa debe declarar el margen en el año de ejercicio como ingreso imponible en el Formulario W-2 del empleado y retener los impuestos aplicables sobre el monto del margen, lo que generalmente significa que El empleado debe emitir un cheque a nombre de la empresa para cubrir el requisito de deducción fiscal.
  • Iliquidez. Las acciones de empresas privadas no suelen ser líquidas y son difíciles de vender.

Leer todo desde El artículo de Richard Harroch en AllBusiness.com.

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